3月25日,恒隆地产董事长陈启宗在年报发表致股东函,认为由于世界各地几乎都在高速城市化但却规划不佳,疫症大流行出现的频率缩短到每一至两年一次。即使新的疫苗面世,病毒有可能至少在未来一、两年仍会对世界构成严重威胁,短期内失业率会持续高企,贫富悬殊会加剧。

他指出,同时,各地唯有尽最大程度去印钞,以支撑经济,并缓解失业的影响。长远的通胀压力现时会被搁置一旁,但资产价格上涨却是立竿见影的—看看去年大部分时间的金价,以及屡创新高的各地股市指数就是明证。跌市的条件正在酝酿,情况或许与2008年相若。如果凑巧碰上另一个全球公共卫生恐慌或重大的地缘政治危机,后果将会不堪设想。

在香港,除了豪宅市场外,集团投资其他房地产 领域的可能性极微。恒隆去年以25.66亿港元投得美国驻港领事馆的寿臣山地块。他表示,香港众多物业种类中,恒隆唯一感兴趣的只有真正的豪宅,这类物业供应有限,边际利润率甚高,「本人一直告诉投资者,只有当满街鲜血时,恒隆才会入市。」

另外,集团甚至可能会继续出售一些 成熟的投资物业,但没必要仓促决定。我们会持续 观察政治、经济和市场局势的演变。在内地,集团会一如既往寻找更多购置土地的机遇。恒隆目前正研究数个大都会,也乐意在某些已进驻的城市扩充规模。集团继续视中国内地为投资 四、五星级,特别是五星级购物商场的理想之地。陈启宗预料,内地零售消费在2021年会持续复苏, 高端时装和饰品应该仍会表现最佳。然而,由于 2020年的增长速度极为强劲,今年的百分比增长 可能会变得温和,至于其他商品的销售应回复甚至超越 2019年的水平。

陈氏预计,未来两、三年内,大连恒隆广场、昆明恒隆广场和紧接的武汉恒隆广场的购物商场都会渐趋成熟,租金应会上扬。到2024或2025年左右,杭州恒隆广场的零售业务应该会投入市场。这些项目加上集团在上海内外的现有项目,利润潜力应该颇为雄厚。香港的租赁市道将会持绩疲弱,陈启宗更指若未来数年的租金能维持在去年的水平,就已经心满意足。

因此今年和未来数年的总溢利亦将视乎香港资产的销售情况而定,包括已落成的发展项目,例如蓝塘道项目,有九间大宅待售,另有两间用作出租。第二,正在或即将兴建的新项目,包括九龙湾前淘大工业村的住宅大楼、港岛东电气道的办公楼,以及有望快将完成交易的寿臣山地块。另外,集团亦可能会出售一些投资物业, 虽然集团出售任何投资物业,总租金收入将会下降,但将可以从一些老化的资产中套现,资本增值与初始成本相比应该仍然非常丰厚。