积极引导长期资金入市是全面深化资本市场改革的重要任务。更多长期资金入市不仅会进一步优化投资者结构,同时也是股票市场健康稳定发展的重要条件之一。今年以来,引导长线资金持续入市的声音和举措不断,市场的投资者结构得到逐步改善,市场的稳定性也进一步增强。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《证券日报》记者采访时认为,资本市场是金融服务实体经济的一个重要组成部分,实体经济发展尤其是重大投资项目需要稳定长期的资金来源,资本市场自身长期健康发展也需要稳定长期的资金来源。从这个角度看,引导中长期资金入市既有利于资本市场自身发展,也有利于资本市场更好服务实体经济并推动实体经济高质量发展。在资金来源方面,从国外的经验看,养老金是资本市场长期资金的一个重要来源,因而需要发展好养老金融,推进养老金三支柱尤其是第二三支柱的发展,调动用人单位和个人养老金积累的积极性。

2020年,监管层在推动中长期资金入市方面持续发声,且相关举措不断。2月15日,证监会副主席阎庆民在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市。

5月15日,证监会主席易会满在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示,推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围,尽快推动实现个人养老金投资公募基金政策落地。

6月18日,银保监会主席郭树清在2020年陆家嘴论坛上表示,银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展。其中就有加大权益类资管产品发行力度,包括支持保险公司通过直接投资等渠道,增加资本市场投资等。

值得关注的是,10月9日印发的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》在推动上市公司做优做强方面提出,探索建立对机构投资者的长周期考核机制,吸引更多中长期资金入市。

另外,在今年10月21日,易会满在2020金融街论坛年会上在谈及下一阶段加强资本市场基础制度建设的有关考虑时提出,要加强投资端制度建设,并明确表示推动优化第三支柱养老金等中长期资金入市的政策环境。

目前,中长期资金入市情况如何?从保险资金来看,据银保监会资金部主任袁序成在11月20日中国保险行业协会召开的“中国寿险业峰会2020暨人身险专委会年会”上表示,历经十数年的探索,我国保险资金运用与监管取得了初步成效,主要体现在四个方面。其中之一就是有力地支持了实体经济和资本市场建设。目前保险资金通过投资股票、债券和保险资管产品等方式为实体经济提供融资支持近16万亿元;保险资金充分发挥长期稳定投资优势,积极参与资本市场建设。截至今年三季度末,保险资金投资A股占总市值的3.44%,投资债券规模占我国债券市场总规模的6.49%。

从银行理财资金看,《证券日报》记者梳理中国理财网数据,截至11月26日,目前并没有在售的银行理财子公司权益类产品,而存续中的权益类产品共有5只。同时,部分理财子公司的混合类理财产品亦配有权益类资产,配置比例介于20%-70%区间。据中国理财网数据显示,截至11月26日,存续中的银行理财子公司混合类产品为557只,在售13只。另据银保监会此前披露,截至2020年6月末,银行理财产品权益类资产配置规模已达7907亿元,约占银行理财总资产的3%。

注册国际投资分析师(CIIA)周延聪对《证券日报》记者表示,今年银行理财资金、保险资金入市资金量大增,主要是政策导向明显,放宽了市场限制,而当前A股对资金具有较强吸引力。这些中长期资金对于优化投资者结构、稳定市场都具有重大意义。