助推券业财富管理转型 券商参战买方投顾时代

来源:证券日报 2020-03-05 09:19:26

昨日,中信建投、国泰君安发布公告称获得基金投资顾问业务试点资格,截至《证券日报》记者发稿,已有4家券商获得该项资格,预计接下来陆续还会有多家券商“官宣”。据记者了解,基金投资顾问业务试点期限为一年,试点期间,券商应按中国证监会的要求审慎控制试点业务规模。展业一年以后,应当按照要求申请续展。

基金投顾业务对券业来说意义重大,尤其是在财富管理转型的过程当中。中银国际认为,证监会放开基金投顾试点,引导公募基金由卖方代理向买方投顾方向转型,待买方投顾模式成熟之后有望向证券行业移植,加速券商财富管理转型。

目前证券行业有投资顾问5.46万人,这是券商得天独厚的优势。

助推券业财富管理转型

基金投顾试点开启了买方投顾时代,券业财富管理转型迎来突破性进展。2018年,头部券商率先试水财富管理转型,但是代销佣金导向的业务模式发展缓慢,2019年证券行业代销产品佣金仅相当于交易佣金的6.8%。而买方投顾模式改变了券商的业务模式,也为财富管理转型提供了新方向。

业内人士认为,买方投顾模式将有效破除券商财富管理转型两大障碍——券商无法代客理财和缺乏以客户为中心的业务文化与组织架构。买方投顾模式颠覆现有的以销售为导向的模式,并显著加速券商买方投顾业务的发展与财富管理业务的转型升级。

申万宏源研究认为,未来,拥有基金投顾业务资格的券商可在公募基金领域接受客户的委托,根据约定的投资组合策略,投顾可以代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策,并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请,开展管理型基金投资顾问服务。

券业投顾人员占比增至17%

不论是开展基金投顾业务还是在大的财富管理业务背景当中,投顾团队都是关键因素,他们需要兼具资产配置、产品分析和市场营销知识。从海外经验看,优秀的投顾需要执业经验的积累,是稀缺资源。

据《证券日报》记者统计,截至目前证券行业有投资顾问5.46万人,占行业从业人数的16.6%。实际上,自2010年以来,证券行业从业人员的结构发生了显著变化,其中投资顾问数量由2010年的3900人增加至2019年末的5.37万人,人员比重由1.86%大幅增加至16.3%;而同期营销人员比重由5.89%降至仅0.27%,人员结构的变化也印证了券商以卖方销售为导向向买方投顾业务发展的财富管理转型趋势。

记者据证券业协会公布的数据统计,共有8家券商投顾数量超过2000人,其中广发证券和中信建投超过3000人,中国银河、华泰证券、国泰君安等6家券商均有投顾人员2000多人;另外,还有7家券商投顾人员超1000人。从投资顾问占比来看,中信建投、华泰证券、中信证券、广发证券、中国银河的占比约在30%左右。不难发现,头部券商在投顾团队建设方面同样有先发优势。

从今年春季招聘的情况来看,也有不少券商营业部“招兵买马”,扩充投资顾问队伍。《证券日报》记者了解到,目前不少券商的投顾人员由过去的传统经纪业务人员转化而来,其专业能力亟待提升。

除了投顾专业性之外,基金投顾业务还对券商投研和资产配置体系、中后台技术支持提出更高要求。

申万宏源研究认为,买方投顾模式下,对机构的大类资产配置研究和产品采选能力提出更高的要求,投研部门的支持不可或缺;领先的中后台部门能够更大程度发挥对前台的智力支持,利用数字化技术加强投顾流程在营业部层面的标准化执行,帮助投顾精准理解并高效服务客户,丰富在线产品体系。

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