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乐居财经吴文婷 3月21日，摩根士丹利发表研究报告，预计泡泡玛特(09992.HK)股价未来15日内将跑赢大市，发生此概率料介乎70%至80%，目标价25港元，评级“增持”。

报告指该股本月至今累跌约22%，同期国指跌4%，料主因市场对其复苏的忧虑。部分投资者认为首两个月销售按年下跌属负面。不过，报告解释，公司去年首季销售按年升65%至70%，去年首两个月基数更高。因此，该行料其今年首季销售按年跌10%，全年计则料升37%。

该行预计泡泡玛特3月销售按年转正，且公司业绩公布或成催化剂。现价相当于今明两年预测市盈率分别23倍及18倍，认为风险回报吸引，料2022至2024年间，收入及纯利年均复合增长达30%及46%，受惠客流复苏及持续获得客户。

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