PCB行业龙头胜宏科技(300476.SZ)拟通过收购,继续拓宽产品面。


(资料图片仅供参考)

7月26日晚间,胜宏科技发布公告,为顺应全球产业发展趋势,为客户提供电路板全系列产品和一体化服务,公司拟以现金收购THL公司持有的PoleStarLimited(以下简称“PSL”)100%股权,收购总成本不超过4.6亿美元。

据了解,PSL无实质业务,其主要持有MFSTechnology(S)PteLtd(以下简称“MFSS”)100%的股权,MFSS为全球领先的柔性印刷电路和互连解决方案创新提供商,擅长高密度、多层数柔性电路板的设计与生产。

PCB业务是胜宏科技的核心业务,MFSS主要产品为挠性电路板(“FPC”)及其组件,和公司“积极布局PCB产业链横向一体化”的战略发展目标相符。

近年来,胜宏科技深耕PCB产业链,除了外延收购外,还持续投入研发加强内生实力。2020—2022年,胜宏科技三年合计投入研发费用8.04亿元。截至2022年末,其拥有线路板领域有效专利286项,累计还在持续投入的研发项目共76个。

拟收购PSL拓宽产业链

近年来,消费电子、汽车电子等挠性电路板下游产业蓬勃发展,显示化、触控化、轻量化、智能化的产品变革进一步加速上述行业产品的更新换代,产品更新率明显上升。国内FPC厂商迎来良好的历史发展机遇,有望通过自身技术创新、生产工艺改造以及产能升级,进一步推动国内FPC市场的良性发展。

7月26日晚间,胜宏科技发布公告,为顺应全球产业发展趋势,为客户提供电路板全系列产品和一体化服务,公司拟以现金收购THL公司持有的PoleStarLimited100%股权,收购总成本不超过4.6亿美元,其中包含大约3.65亿美元股权价值、不超过约0.95亿美元债务以及其他与本次交易相关的可能产生的费用。

据了解,PSL为在开曼群岛注册的控股公司,无实质业务,其主要持有MFSS100%的股权。MFSS为一家成立于1988年的全球领先的柔性印刷电路和互连解决方案创新提供商,擅长高密度、多层数柔性电路板的设计与生产,专注于医疗、数据存储、汽车与工业控制等终端行业。本次交易完成后,公司将持有目标公司100%股权并间接持有MFSS及其所有子公司100%的股权,前述公司均纳入公司合并报表范围。

PCB业务是胜宏科技的核心业务,公司通过多年发展已经在刚性PCB(单双面板、多层板和HDI板)产品方面建立了较强的市场竞争力。胜宏科技认为,本次并购标的公司PSL属于PCB制造行业,主要产品为FPC及其组件,和公司“积极布局PCB产业链横向一体化”的战略发展目标相符。

券商认为,FPC行业在消费电子、汽车电子智能化、轻量化等趋势下快速发展,公司现有刚性板产品已广泛应用于消费电子、汽车领域,切入FPC领域有望实现与现有业务的协同发展,拓宽产品应用领域,形成业绩新增长点。

在研项目76个

公开资料显示,胜宏科技成立于2006年,主要产品为双面板、多层板(含HDI),产品应用广泛。公司历经十余载深耕与发展,具备丰富的行业经验和深厚的技术积累。根据Prismark数据,胜宏科技是全球PCB供应商第21名,中国大陆内资PCB厂商第四名。产品上,胜宏科技的高密度多层VGA(显卡)PCB和小间距LEDPCB的市场份额为全球第一。

2015年,胜宏科技于创业板上市,此后业绩一路走高。2015—2022年,公司营收从12.85亿元增至78.85亿元,复合增速达到29.59%;同期净利润从1.27亿元增至7.91亿元,复合增速达到29.86%。自2011年以来,胜宏科技业绩已经连续12年实现增长。

不过,2023年一季度,受偶发性因素影响,工厂开工率不足,产能利用率较低,另外客户端部分产品降价等,导致胜宏科技实现营收、净利润分别为17.58亿元、1.25亿元,同比分别下滑13.35%、38.16%。

近年来,胜宏科技在资本创新方面持续投入,2015年,其募集5.8亿元建设高端高精密线路板项目和研发中心项目;2017年8月募集资金10.8亿元,建设新能源汽车及物联网用线路板项目;2021年向特定对象发行股票募集资金20亿元;2022年银行授信额度为75亿元;2023年力争建成超百亿园区。

胜宏科技重视技术研发,2022年,公司开展“高端智能手机电路板研发”、“高导热LED芯片封装板技术研发”等多个面向消费电子应用领域的研发项目,持续提升技术能力。

2020—2022年,胜宏科技分别投入研发费用2.21亿元、2.97亿元、2.86亿元,三年合计投入8.04亿元。

截至2022年末,胜宏科技拥有专业研发人员1077人,科研实力雄厚,拥有线路板领域有效专利286项,其中发明专利108项、实用新型专利170项,外观设计专利6项、PCT专利2项,累计还在持续投入的研发项目共76个。

关键词: