观点网 近日来，受“第二支箭”、“央十六条”等相关消息利好，地产股债连日上涨。在升浪之中，碧桂园宣布配股筹资。
碧桂园于11月15日早间公告披露，与配售代理UBS及J.P.Morgan各自订立配售协议，将以每股2.68港元的价格配售14.63亿股新股。配售股份占碧桂园已发行股本的约6%，占经发行配售股份而扩大的已发行股本约5.66%。
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此次配售价每股股份2.68港元，较11月14日联交所所报每股股份收市价3.26港元折让约17.79%；较前五个交易日和前十个交易日的平均收市价分别溢价30.86%和64.22%。
瑞银集团与摩根为本次发行的配售代理，将有权收取相当于相关配售代理按配售价配售的实际配售股份数目所得款项总额1.25%的佣金，据测算总佣金约为4900万港元。
此外，碧桂园与配售代理于公告发布前已订立配售协议，根据协议，配售代理将促使配售股份配售予不少于六名承配人，承配人将为专业、机构或其他投资者。
值得注意的是，碧桂园于公告表示，预计承配人及其各自最终实益拥有人将独立于碧桂园及公司的关连人士，预计不会有任何承配人因配售事项而成为公司的主要股东。换而言之，杨惠妍当前持有的59.6%股权在配股完成后将进一步稀释。
据悉，此次配售股份已是碧桂园年内第二次配股融资。今年7月，碧桂园以每股3.25港元的价格，配售8.7亿股新股，最终募资净额约为27.9亿港元。
彼时，碧桂园拟将自配售事项收取的所得款项净额用于现有境外债项再融资、一般营运资金和未来发展。
在碧桂园宣布配股当月，联昌国际于27日发表研究报告指出，碧桂园的配售价格较前日的收盘价有折让，对其股价的走势并不感到意外。不过，本次交易有助公司强化其资产负债表。
这一次的资金用途方面，碧桂园同样拟将资金用于境外债项再融资等相关事宜。
具体而言，配售事项的所得款项总额及所得款项净额（扣除配售佣金及其他相关开支及专业费用后）估计分别为约39.21亿港元及约38.72亿港元。每股配售股份的净价估计为约2.65港元。碧桂园拟将自配售事项收取的所得款项净额用于为现有境外债项进行再融资及一般营运资金。
今年中期业绩会上，碧桂园首席财务官伍碧君透露，“明年上半年的海外债差不多是40亿元人民币，境内还有69亿。”
据悉，2023年上半年，碧桂园共有五笔境内外债券到期或达到回售状态。其中，1月将有1笔境外美元债到期，折合约40亿元人民币，1月、4月、5月共有4笔境内公司债券到期或达到回售状态，合计约69亿元。
截至6月末，碧桂园总借贷约为2936.8亿元，较去年末下降7.6%，净借贷比率48.1%。
在碧桂园董事看来，配售事项是为筹集资本同时扩大其股东及资本基础的良机。配售事项也将加强集团的财务状况及流动性，并为集团提供资金用于为现有境外债项进行再融资、一般营运资金和未来发展。
在今年3月召开的碧桂园2021年度业绩发布会上，执行董事及总裁莫斌曾强调，在如今的行业环境下，开源显得越来越重要。其表示，碧桂园目前状态就是“开源节流，保现金流、保三道红线”。
然而从销售表现来看，“开源”这一条路仍布满荆棘并不好走。
今年前10月，碧桂园累计实现权益合约销售金额为3094.3亿元，较去年同期下滑37.37%。
仅看碧桂园10月表现，单月实现权益合同销售额333.3亿元，环比微增4.09%，同比下降27.27%；归属公司股东权益的合同销售建筑面积约416万平方米，环比增长6.12%。
尽管仍位居行业Top级别，下滑幅度也明显小于行业平均跌幅，但金九银十已过，未来销售表现仍存在不确定性，从企业角度仍需未雨绸缪。
与此同时，本月初，碧桂园主动撤销惠誉发行人信用评级，拉长时间线来看，碧桂园境外市场融资也相应面临变数。
现如今面对回款并不算理想的销售市场，从资本市场置换出一定流动性也不失为一条最快速有效的途径。
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