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文/乐居财经研究院孙肃博 

3月结束，在港上市的内资房企陆续交出2022年答卷。乐居财经研究院重磅推出2022年内房股研究报告，涵盖营收、规模、净利润、现金、负债等十大榜单，立体还原房企成色。

外界往往从一家企业融资成本的高低，去窥探它基本面、负债水平、流动性的优劣。

乐居财经统计获悉，37家已发布年报的内房股房企的平均融资成本为5.1%，但地产商个体差异较大，有的低至2.5%，有的却高达9.3%，后者是前者的近4倍。

一直以来，港企都追求有现金流的利润，因此能保持充裕的流动性，以及较低的负债率，这使其受到了金融机构的信任，享受到较低的筹钱利率。九龙仓置业、嘉华国际分别以2.5%、2.6%的融资成本位列前两位，便是例证。

能展开低成本融资的，多以国资为主。TOP10中，中海、华润置地、中国金茂、五矿地产等，均以低于5%的融资成本在列；而TOP20里，越秀地产、保利置业、招商局置地、绿城等，也跻身其中。

民企表现较为出色的，有龙湖集团、美的置业、碧桂园等主体，三者分别以4.1%、4.62%、5.73%的融资成本，体现自身“穿越周期”的底气。近来行业供需端暖风频吹，这类优质民企或将继续优先受益。

不过，也有一些开发商备受“钱贵”的困扰。融信中国、绿景中国地产、正荣地产、禹洲集团、恒盛地产等，分别以6.86%、6.9%、7.1%、7.23%、9.3%的融资成本，位于排行榜的末端。

与上一年相比，房企们2022年的融资成本，有降有升。北京北辰实业股份融资成本为5.07%，同比降低了79个bp,降幅最多；而有19家房企的融资成本有所上升，增幅最高的九龙仓置业，达到了110个bp。

值得注意的是，尽管九龙仓置业的增幅最高，但其融资成本依然是披露数据的37家内房股房企中的最低。

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