天天新动态：地产股暴涨后，开发商祭出一个猛招

政策层面的几记“强心针”，让地产股迎来了史诗级大涨。

Wind数据显示，进入11月，A股房地产指数整体稳步爬升。“双十一”当日，A股阳光城、中南建设、绿地控股、新城控股、保利发展、金地集团、万科A等16只个股涨停。港股房地产指数涨幅更是高达8.93%，德信中国涨幅一度达170%，同时超过70只地产个股涨幅超过10%，多只个股涨幅超过30%。

资本市场的狂欢，让房企们看到了机会，借着股价反弹的短暂窗口期，有房企不约而同祭出“猛招”，第一时间选择了配股融资。

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11月16日早间，雅居乐(3383.HK）公告称，拟以“先旧后新”方式配售2.95亿股股份，募资7.83亿港元，配股价格为2.68港元，发行股数占发行后总股数比7.0%。

雅居乐此次配股融资，与之在二级市场的表现或有一定关系。11月11日及11月14日-15日三个交易日里，雅居乐股价连续上涨，涨幅高达69.41%。月内的涨幅则达到73.83%（截止11月17日收盘价）。

而此前一天，碧桂园宣布订立配售协议拟配售14.63亿股，配售价每股2.68港元，融资所得净额38.72亿港元。启动配股前，碧桂园11月1日-14日股价涨幅超222%，持续领涨地产股。

“先旧后新”配股融资

据了解，港股市场的配股分为“配旧”和“配新”两种，也可以混合使用。雅居乐此次选择的“先旧后新”，是先由大股东将手头上的股票卖给承配人，然后大股东再去认购新股。这种手法较发新股给承配人的优势在于时间上，能更快的将股份交到承配人手上，在节约融资时间的同时也避免市场波动风险。

在经历三个交易日的连续大涨后，雅居乐的股价在11月15日收盘达到了3.26港元/股，创下近5个月以来的新高，雅居乐也抓住机会，用“先旧后新”的方式迅速完成融资。不过，配股有一定程度的折让，这次雅居乐的配售较11月15日的收盘价折让了约17.8%。

若把时间线拉长，雅居乐配股的价格还算有利，2.68港元的配售价较前五个交易日的均价溢价约9.9%，较前十个交易日均价溢价约31.1%。

除了地产股的大涨，时机合适，房企频繁启动配股融资，与行业整体流动性逼仄有关。雅居乐此前也存在现金流方面的压力。去年至今，雅居乐出售了不少资产补充现金流，比如将广州亚运城项目部分股权出售予中海，又将义乌、徐州三项目公司卖给了中海宏洋等。

2021年，雅居乐出售附属公司（包括联合营公司）实现收益约42亿元，在内房股里登顶。据不完全统计，今年上半年，雅居乐通过出售资产，累计变现近54亿元。

在频繁变卖资产后，雅居乐的偿债成果显著。8月11日，雅居乐已将足够资金存入受托人指定的银行账户，用于赎回2022年8月14日到期的2亿美元的5.125%优先票据。

而在此前，雅居乐在7月11日全额赎回2022年7月13日到期的私募债，该笔债券本金额为人民币15亿元，票面利率为6.2%。在5月20日，全额偿还33.447亿港元的港元贷款余额以及6000万美元的美元贷款余额。

10月19日，雅居乐称，已全数赎回于2022年10月到期的15亿元非公开发行境内公司债券，赎回金额为15.93亿元。

截止目前，雅居乐有1只人民币债券，金额12亿元，剩余期限328天；9只流通中的美元债，当前续存39.55亿元，最近将到期的一只为46天+两年期债券。