焦点研究院 · 中国上市房企焦点指数（F30）· 2021年1至9月

报告期：2021年1月1日至9月30日

出品时间：2021年10月27日

研究员：张子豪

“中国上市房企焦点指数（F30）”释义：

“中国上市房企焦点指数（F30）”，由焦点研究院发起，面向在上海证券交易所（SH）、深圳证券交易所（SZ）、香港证券交易所（HK）等证券交易机构挂牌上市，公开进行证券交易的中国内地房企，通过对其资产情况、营业收入、土地储备、净利润、净利率、持有现金、长短债、纳税等经营指标进行综合评判，按“领先级”和“成长级”各遴选30家标杆房企，纳入研究范畴，并将其作为研判中国房地产市场的参照系。由此形成的市场研究体系，命名为“中国上市房企焦点指数（Focus30）”。

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榜单解读

与往年“金九银十”传统的销售旺季不同，2021年9月房企业绩普遍走差，理想中的9月销售旺季并没有到来。究其原因，此次楼市大规模遇冷，主要是各地对于房贷的收紧，甚至是通过限制贷款投放来抑制房价上涨，叠加融资趋严对于供给端的影响所致。

根据焦点研究院的统计，在跻身“2021年1至9月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，合同销售金额超过800亿元的仅有2家，分别是中骏集团（01966.HK）和禹洲集团（01628.HK）；超过700亿元的房企有7家，另有新力控股（02103.HK）、宝龙地产（01238.HK）、合景泰富（01813.HK）、金辉集团（09993.HK）和越秀地产（00123.HK）。此外，合同销售金额超过500亿元的房企有13家，可以看到550-450亿元中出现明显断层。

从成长级上市房企1-9月业绩完成情况看，在可测算的27家房企中，当月累计销售金额同比增速平均为27.4%，较上月同比增速下降11.6个百分点，主要受房企单月销售情况不佳影响，导致同比增速下滑，但整体来看，销售情况依旧好于2020年同期。具体来看，银城控股（01902.HK）1-9月累计销售金额同比增速为77.3%，连续两月增速第一；同时大发地产（06111.HK）同比增速也达到了66.7%，9月份，穆迪确认大发地产“B2”评级，展望“稳定”，在目前外部评级普降的大背景下显得尤为珍贵。鉴于大发地产土地储备主要位于长三角地区，焦点研究院预计其销售业绩将较为稳定。

而据公布了2021年整体销售目标的成长级上市房企数据，22家房企平均年度目标完成68%，结合近期央行等部门传递出的居民购房信贷政策有望适度放松等重要信号，2021年四季度可能会成为各家房企“抢收”的关键窗口，并且直接决定了成长级房企能否完成销售目标。具体来看，大发地产（06111.HK）距离完成年销售目标仅一步之遥，景瑞控股（01862.HK）年度目标完成度也已超过8成。而绿地香港（00337.HK）销售业绩依旧未达50%，结合2019和2020年绿地香港均未达到年度销售目标来看，在2021年仅剩一个季度的情况下，其销售目标完成的难度极大。

9月份市场整体销售情况惨淡，成长级上市房企相对排名变化并不大。其中，中骏集团（01966.HK）连续四个月成为成长级上市房企销售金额冠军。中骏集团深耕海西经济区域，并不断加深全国其他区域布局，同时采取“商业+住宅”的双轮驱动模式。禹洲集团（01628.HK）较2021年1至8月上升2位，至“2021年1至9月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的第2位；另一方面，新力控股（02103.HK）由于经营出现负面信息，整体排名下降3位，退出“2021年1至9月中国领先级上市房企焦点指数（F30）”研究范围，排成长级第3位。此外，招商局置地（00978.HK）、朗诗地产（00106.HK）和瑞安房地产（00272.HK）以1-9月分别完成371.2亿元、338.0亿元和159.4亿元的销售成绩，首次进入“中国上市房企焦点指数（F30）”的研究范围。

承前所述，成长级上市房企在局部市场和细分领域的深耕以及经营业态的创新上可能有其独具匠心的地方。这表现在其合同销售面积规模尽管不高，但其合同销售价格却表现各异。根据焦点研究院的统计，在跻身“2021年1至9月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，仅有远洋集团（03377.HK）合同销售面积超过500万平方米。此外，超过400万平方米的房企有5家，超过300万平方米的有11家。

而在合同销售价格方面，在跻身“2021年1至9月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，瑞安房地产（00272.HK）合同销售价格超过5万元/平方米，公司主要从事一、二线城市高端住宅、商业和写字楼的开发，项目分布在上海、重庆、武汉、佛山和南京5个城市，近三年公司合同销售价格水涨船高；超过2万元/平方米的房企有7家，另有越秀地产（00123.HK）、华侨城（000069.SZ）、金地商置（00535.HK）、德信地产（02019.HK）、招商局置地（00978.HK）和银城国际（01902.HK）。

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关键词： 焦点指数F30 | 2021年1至9月中国成长级上市房企销售