“加快推进投资端改革,壮大理性成熟的中长期投资力量,不断拓展市场深度、增强发展韧性。”在日前举行的中国资本市场建立30周年座谈会上,证监会主席易会满如是说。

近年来,引导中长期资金入市被监管层反复提及。与此同时,监管层也持续为以保险资金和银行理财资金为代表的中长期资金入市创造条件。

从今年来看,2月15日,证监会副主席阎庆民在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市。6月18日,银保监会主席郭树清在2020年陆家嘴论坛上表示,银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展。其中包括加大权益类资管产品发行力度,支持理财子公司提高权益类产品比重;支持保险公司通过直接投资等渠道,增加资本市场投资;对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管,引导保险机构将更多资金配置于权益类资产等。

7月17日,为进一步引导保险资金服务实体经济,提升保险公司资金运用的自主决策空间,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(下称《通知》)。银保监会有关部门负责人表示,《通知》发布后,保险公司的自主运作空间将得以加大,配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强。总体来看,《通知》可以为实体经济和资本市场带来更多资本性资金,对市场的影响是积极正面的。

值得关注的是,易会满在题为《提高直接融资比重》的署名文章中指出,大力推动长期资金入市,充沛直接融资源头活水。长期资金占比是影响资本市场稳定的重要因素,也是决定直接融资比重高低的核心变量之一。要加快构建长期资金“愿意来、留得住”的市场环境,壮大专业资产管理机构力量,大力发展权益类基金产品,持续推动各类中长期资金积极配置资本市场。

目前,中长期资金入市情况如何?从保险资金来看,据银保监会12月25日公布的11月份保险经营情况表显示,截至11月末,保险资金运用余额为212072亿元,其中股票和证券投资基金余额为28226亿元。而据银保监会此前发布的数据显示,截至2019年12月末,保险资金运用余额为185271亿元,其中股票和证券投资基金余额为24365亿元。也就是说,年内保险资金运用余额增长26801亿元,增幅14.47%;用于股票和证券投资基金的保险资金年内增长3861亿元,增幅15.85%。可以看到,今年以来保险资金权益类投资的增幅明显高于整体保险资金运用余额的增幅。

就银行理财资金而言,据普益标准数据显示,截至目前,共有9家银行的理财子公司发行权益类产品合计100款(含移行产品)。2019年共发行47款,其中43款均为母行迁移产品;2020年发行53款,其中仅有4款为母行迁移产品,另外49款均为理财子公司新发的权益类产品。

此外,据银保监会副主席曹宇近期在深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会上表示,银行业、保险业机构参与资本市场建设的制度体系逐渐形成。其中,在银行理财方面,支持银行理财公司提高权益类产品比重,鼓励将更多符合条件的基金管理人纳入银行理财合作机构名单。据介绍,截至今年10月末,理财资金投资股票、债券近17万亿元,市场规模占比长期保持稳定。保险资金将上市公司作为重要的投资标的,直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。

“中长期看,银行理财资金、保险资金等将成为资本市场的重要资金来源。”交通银行芜湖分行总经理助理何斌在接受《证券日报》记者采访时认为,引导中长期资金入市对市场稳定健康发展有益,中长期资金不会谋求短期收益,更看重中长期收益。这类资金大量入市对优化市场结构、引导价值投资具有示范作用,也会间接促进实体经济发展。随着经济增长和上市公司业绩提升,预计未来中长期资金投资还会进一步增加。(本报记者 刘 琪)