若第二波疫情出现，将重击正在改善的原油需求复苏前景

近期，在全球各国经济重启以及欧佩克及非欧佩克产油国落实减产协议的基础上，原油市场呈现出复苏的态势。分析认为，今年全球经济衰退预期不减，加之第二波疫情担忧情绪蔓延，将在中长期持续打压全球原油需求。

下半年石油需求仍不乐观

当地时间6月17日，石油输出国组织(欧佩克)公布月度原油市场报告，维持今年原油需求预测不变，但由于新冠肺炎疫情持续引发经济冲击，预计今年下半年原油需求仍将承压。

欧佩克维持了对今年全球原油需求的预测，预计2020年全球原油需求减少907万桶/日。2020年原油需求预估下调至2360万桶/日，较先前预估减少70万桶/日。欧佩克表示，2020年上半年为减少1190万桶/日，下半年世界原油需求将减少640万桶/日，并将第二季度全球原油需求预期下调1730万桶/日。

欧佩克指出，虽然全球经济将“逐步复苏”，但无法弥补今年前六个月的剧烈下滑，运输燃料预计在2020年下半年仍将面临压力。因为全球各国国内和国际航班预计只能缓慢恢复，而远程工作和电话会议将大幅度限制商务旅行，航空燃料预计将继续面临挑战。此外，汽油消费也将因美国高失业率和通勤减少而受到遏制，而工业燃料将受到全球制造业疲弱的影响。

月报显示，欧佩克5月原油产量减少630万桶/日，至2419.5万桶/日，根据计算，欧佩克在5月兑现了84%的减产承诺。2020年，非欧佩克国家的石油供应预计将减少323万桶/日，预估为下降353万桶/日。

欧佩克月报称，原油市场对欧佩克6月6日延长石油减产的决定反应积极。报告显示，欧佩克的大多数中东成员国——沙特、科威特和阿联酋已经兑现了最新协议中承诺的全部或几乎全部减产承诺。其中，5月沙特原油产量为848.2万桶/日;5月伊拉克原油产量为416.5万桶/日;5月伊朗原油产量为197.8万桶/日。

美国能源信息署(EIA)17日表示，截至6月12日的一周，美国原油库存连升第二周，增加121.5万桶，至5.393亿桶的纪录新高，而路透调查预估为减少15.2万桶。这些因素引发了市场对原油需求的担忧，对油价造成压力，美国WTI轻质原油期货和布伦特原油期货均小幅收跌。

截至17日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌0.42美元，收于每桶37.96美元，跌幅为1.09%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.25美元，收于每桶40.71美元，跌幅为0.61%。

经济衰退预期打压石油需求

目前，欧佩克与非欧佩克国家的总体减产执行率获得较大认可，这对于市场供需恢复平衡起到关键作用，同时也有效减少了市场对供应持续过剩的担忧。然而，现阶段全球疫情发展状况还有很大的不确定性，全球经济衰退的前景也会在中长期持续打压原油市场的需求。

欧洲中央银行行长拉加德日前表示，在最悲观的情况下，今年欧元区的GDP将下降12.6%;在较为温和的情况下，欧元区的GDP将下降5.9%，到今年年底，经济将无法回到危机前的水平。

新西兰统计局18日报告称，由于疫情影响经济活动，今年第一季度新西兰国内生产总值(GDP)较去年第四季度下降1.6%，为29年来最大降幅。新西兰第二季度经济仍然面临急剧萎缩，因为疫情迫使该国关闭边境，并实施全国范围的严格防疫封锁直到5月中旬。

与此同时，南美多国也同样遭受着来自疫情的冲击。巴西央行17日下调基准贷款利率75个基点，至历史新低2.25%。由于抗击新冠肺炎疫情的隔离措施重创经济，巴西17日公布的数据显示，约占巴西经济70%的服务业活动4月下滑11.7%，这是该项数据自近10年前开始进行记录以来的最大降幅。

智利中央银行17日将今年智利经济增长预期从负1.5%至负2.5%下调到负5.5%至负7.5%。智利央行行长马里奥·马塞尔表示，智利经济今年4月萎缩了14.1%;由于首都大区和瓦尔帕莱索大区因疫情蔓延采取了大范围隔离措施，预计5月和6月经济受到的冲击将更大。

6月17日，国际货币基金组织首席经济学家戈皮纳特在博文中表示，2020年发达国家和新兴市场经济体都将陷入衰退，这是大萧条以来首次出现这样的情况。即将发布的6月《世界经济展望最新预测》很可能显示比先前估计的情况更为糟糕的负增长率。

油价复苏前景取决于疫情发展程度

欧佩克在17日的月度原油市场报告中表示，今年上半年，因为疫情导致的全球石油市场激烈动荡之后，未来的前景开始明朗。由于各地经济活动限制措施正在逐步取消，加之占全球GDP四分之一规模的经济刺激措施的实施，将带动全球原油需求在下半年实现增长。

最近的油价也印证了这一点。在过去的一个月中，轻质原油和布伦特原油均上涨了20%以上，短期购买者相对长期购买者的折扣有所减少，这表明供需基本面正在逐步改善。

国际能源署(IEA)在16日公布的报告中指出，预计2020年全球石油产量将同比下滑720万桶/日;预计2020年全球石油需求将减少810万桶/日，降幅达创纪录水平。至少在2022年之前，石油需求不会完全复苏。国际能源署署长比罗尔表示，近期石油需求可能反弹至危机前水平，不过石油需求反弹取决于避免发生第二波疫情，若疫情二次暴发，将势必威胁到原油需求的复苏。

分析认为，目前全球经济依然存在不确定性，而石油需求恢复的速度和时间直接决定了国际原油市场近期乃至中期的稳定。在疫情二次蔓延的风险之下，将大大限制油价反弹的空间。随着经济重启，美国21个州在过去数周出现新冠病毒感染确诊案例增加，其中产油核心州德克萨斯州情况尤为严重，该州目前有2793人因为新冠病毒感染入院，该数字自6月底上涨了85%。

丹麦丹斯克银行称，原油市场仍存不确定，未来数月全球经济或呈现出快速复苏的趋势，将对原油消费产生积极影响。还有一种可能是疫情卷土重来，将造成新一轮封锁，使得油价再度下跌。

关键词： 原油需求 欧佩克