美联储降息A股走出独立行情 A股市场将频繁切换热点 基金经理重回业绩主线

来源:21世纪经济报道 2020-03-05 08:59:38

接下来在年报季报的扰动下,A股市场将频繁切换热点。

在美联储降息之后,3月4日,A股并没有跟随美股下跌,而是走出了独立行情。当日,沪指涨0.63%,重新站上3000点,深证成指涨0.08%,创业板指数跌0.18%。

北京时间3月3日晚,美联储下调联邦基金利率50bp,这是2008年以来最大规模的紧急降息。但消息出来之后,美股只是短时间直线拉升,很快冲高回落,道琼斯指数下跌700多点,三大指数跌幅均接近3%。

“A股已经经受住疫情的冲击以及美股大跌带来的影响,周三A股市场并没有跟随美股大跌,而是出现了震荡走势,说明A股市场牛市特征越来越明显。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

基金经理们认为,接下来在年报季报的扰动下,A股市场将频繁切换热点。

A股走出独立行情

“美股大跌对于全球资本市场会形成比较大的压力,特别是短期的走势,但是对于A股市场的影响是短暂的。A股估值是全球资本市场的估值洼地,因此美股见顶,反而促使一些外资从美股获利了结流入到A股市场来进行抄底。”杨德龙说。

招商基金认为,国内的疫情高峰期已过,目前市场估值仍处于历史中枢以下,市场整体不存在大幅调整的空间。

格上研究中心认为,海外开启了放水模式,全球利率不断走低,我国的宽松空间也会加大,叠加A股估值仍具备优势,长期来看,A股有较强的吸引力;从短期来看,我国疫情已经从爆发期逐步的向稳定期过渡。当前A股扰动因素在于海外疫情的加剧扩散,但这大概率仅会改变节奏,但不会改变方向,A股仍具备投资机会,投资者可以把握节奏操作。

关注业绩主线

“A股波动不大,我没做太多的操作。”3月4日上午,泓泉私募基金总经理李科杰说。

但到了午后,创业板指一度跌超2%,科技股大跌,当天,黄金概念股、大基建、网红经济等概念股轮翻拉升,创业板收盘缩窄跌幅至0.18%,沪指翻红涨0.63%。

下午李科杰在深市急跌时开始买入,“A股急跌时买入了一些个股,收市前卖出了。”

从上周开始,A股多空分歧加剧,风格频繁切换。该走还是该留?让投资者纠结。

“近期热点切换比较频繁,跟机构调仓有关,但主要还是跟市场炒作风格有关。”3月4日,上德谷投资董事长赵立松说。

“接下来的热点行情一定是均衡的,热点切换会比较频繁,科技股涨一段时间,然后就是周期股,或者是蓝筹这一类的大票,也就是小票和大票之间的相互切换。”赵立松表示。

赵立松解释,很快要到四月份的年报和季报公布时间,部分公司去年业绩好,年报比较好看,但这次疫情会影响到部分公司的一季报业绩,届时市场也可能随之波动。

私募排排网未来星基金经理胡泊也认为,近期A股市场波动会加大,“近期外盘的大幅波动对短期市场情绪有所影响,预期A股也会呈现高波动特征。”

他认为,波段操作可能比较适合当前市场,此时低估值高分红资产的防御性优势或将体现。

“近期A股大盘走势短期仍然存在较大不确定性。此前科技板块涨幅相对较大,但三四月份的年报和一季报的密集披露会推动市场更多关注业绩,市场风格有向业绩蓝筹切换的可能性。”3月4日,华辉创富投资总经理袁华明说。

不过,袁华明表示,当前市场估值还是比较充分地反映了疫情和利好政策等因素的影响,结合疫情发展和政策推出的不确定性,“这个时候过分悲观或过分乐观都没有必要,更要避免情绪带动下的追涨杀跌。科技板块仓位较重投资者可适度减仓或调仓,平衡科技板块的波动风险。”

不过,部分基金经理仍保持原来投资风格,不理睬频繁变化的市场风格。

“我们没有改变投资主线,依然看好未来科技产业的投资机会,重点关注新能源、5G应用和半导体产业这三大领域。”当天,榕树投资总经理翟敬勇说。

他表示,新能源、5G应用和半导体产业是公司经过深度挖掘与研究,未来5-10年具有10倍以上成长空间的行业,也是未来国家经济发展的新引擎。目前,这些领域的变革才刚刚起步,相信随着产业的快速发展,越来越多的优质科技公司将不断出现,未来将产生一批世界顶尖的科技创新企业。

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