券业11年来首“降准”！从20%至18%

券商行业的结算备付金比例11年来首次出现修改。

12月20日，证监会在例行发布会宣布，《结算备付金管理办法(2019年修订版)》(下称《办法》)于12月20日起实施，其中对市场影响最大的核心内容，是将股票类业务最低结算备付金的收取比例由20%降到18%。

业内普遍认为，此修订相当于为券商业变相“降准”。

中国证券登记结算有限责任公司(下称“中国结算”)有关负责人表示，近年来，随着证券市场发展的日益成熟，公司积累了较为丰富的结算备付金管理经验，能够在满足市场降低资金成本、提高资金使用效率等需求的前提下，做好结算风险的防控工作。

12月23日，上海一家大型券商自营业务人士对时代周报记者表示：“任何金融业都需要有资金来保证应对风险，比如银行的准备金，就是监管为了防止业务出现大风险资不抵债的情况。券商也是如此，各种业务都需要，只是比例有差别，不同资质的券商也有差异，比如自营、两融、经纪、资管等，这种资金就是存放着，以应对可能出现的极端风险。”

“降准”从20%至18%

《办法》是由中国结算制定发布的明确结算备付金收取、管理等相关要求的制度。结算备付金作为结算参与人存放于其在中国结算开立的资金交收账户中，用于完成证券交易及非交易结算的资金，在保障资金交收顺利完成和防范结算风险等方面发挥着重要作用。

据中国结算有关负责人介绍，结算备付金制度是保障证券市场正常交收的重要基础制度，为维护结算系统的正常运行、防控结算风险等提供了重要保障。

据称，此次《办法》的修订，旨在根据证监会部署，优化结算备付金的收取工作，下调债券以外的其他证券品种的最低备付金计收比例，在防控结算风险的基础上，提高市场资金使用效率。对于结算参与人和投资者的正常交易和相关业务操作不会造成影响。

最早的结算备付金管理办法是中国结算2004年以通知形式发布的。

2008年10月，中国结算发布《结算备付金管理办法》。此次修订，是11年内的首次修订，《办法》征求意见稿于11月15日发布，一个月后就实施。

上述券商自营业务人士对时代周报记者表示：“结算备付金就像护城河，能够有效对冲、防范风险。在过去十多年里第一次降低比例，从另一方面说明市场的抗风险能力在提高。”

据中国结算相关负责人介绍，此次修订的主要内容包括四个方面：

1. 将债券以外的其他证券品种最低备付金计收比例从20%下调至18%。

2. 完善最低结算备付金差异化收取条款，中国结算公司可根据结算参与人类别、风险程度、遵守结算纪律等情况，对结算参与人适用差异化的最低结算备付金计收比例。

3. 补充新三板市场相关结算备付金收取相关规定，将《办法》适用范围扩大至新三板市场。

4. 调整指定收款账户的备案要求，对结算备付金交收顺序进行进一步明确。