民企国资竞相追逐 进入冲刺 中环混改谜底即将揭晓

来源:时代周报 2020-06-30 15:47:03

一方是自始至终都展露出强势野心且十足诚意的TCL科技(000100.SZ),另一方则是低调到故事后半段才现身的“IDG+地方国资”联合体。天津国资如何定夺才是中环集团未来发展的最优解,吸引着半导体业界和资本市场的注意。

集结“半导体+混改”两大热门概念的中环集团混改即将进入尾声。

家有好女不愁嫁,虽然有百亿级的门槛,但场外争夺与追逐的大戏接连不断。

6月29日,有消息人士向时代周报记者透露,目前名单包括进展是高度机密,但谜底最快可能在30日上午将揭晓。

6月28日,据另外一名知情人士透露,最终结果将于近日公布,但目前入围的只有两家。

一方是自始至终都展露出强势野心且十足诚意的TCL科技(000100.SZ),另一方则是低调到故事后半段才现身的“IDG+地方国资”联合体。天津国资如何定夺才是中环集团未来发展的最优解,吸引着半导体业界和资本市场的注意。

中环混改进入冲刺

这桩超百亿元的股权转让案始于一个多月前。

5月20日,中环集团在天津产权交易中心公开挂牌转让100%股权,其中津智资本、渤海国资分别持有中环集团51%及49%的股份,而津智资本、渤海国资均隶属天津市国资委。

根据公告,转让底价为109.74亿元。要价高达100亿元,中环集团究竟有怎样的底子?

资料显示,中环集团成立于1998年4月,注册资本21.37亿元,2018年营收144.23亿元,净利润6.22亿元;中环集团本次参与交易的主要资产为中环股份(002129.SZ)和天津普林(002134.SZ)。

在中环集团中,中环股份无疑是其中最为诱人的资产。

资料显示,中环股份在硅材料及其延伸产业深耕60余年,深度融入全球半导体价值链,通过8―12英寸大硅片项目实施全球追赶战略。

其主要产品包括半导体材料、半导体器件、新能源光伏材料的制造及销售等。据悉,其在逻辑芯片和存储芯片上也已取得较大进展。

截至6月29日,中环股份的市值为591亿元,天津普林的市值为26.85亿元,两者合计超过600亿元。

挂牌事宜一出,网上便出现了一连串有意向竞逐的名单,包括TCL科技、通威股份、无锡产业发展集团、华侨城、中航科工集团,甚至连中环股份的竞争对手隆基股份也传出绯闻,中环集团的竞购大戏越来越热闹。

6月24日,中环股份、天津普林、TCL科技三家上市公司齐发公告,宣告中环集团的百亿混改有了新进展,TCL科技明确表示将参与公开摘牌收购中环集团100%股份。

近日,有消息人士向时代周报记者透露,此番竞购过程需多轮竞赛。

“中环集团公开挂牌之后,一开始据消息称有10多家表露意向,收到各方申请材料后,中环集团会聘请专家组参与评估,给与反馈,有些已经在第一轮被淘汰。最终到24日,选出1家以上受让方进入下一轮竞价。”该人士表示。

6月28日,中环股份董秘办人士向时代周报记者表示,目前已进入依照《权重分值体系》打分的竞价阶段,出价的确是重点考量,但无法透露入围的意向受让方完整名单以及给出具体时间表。

双方竞逐白热化

TCL科技为何对中环集团青睐有加?

6月28日,TCL科技相关人士告诉时代周报记者,TCL科技看中中环股份,其实目的很纯粹。“从终端做到面板,尤其经历去年重组之后,TCL科技愈发坚定地想向上游找到合适的、具有核心技术壁垒的切入路线和第二赛道,尤其着眼于材料和设备领域,意在做大TCL科技的规模和科技要素。”该人士表示。

在该人士看来,中环股份虽然目前主要做光伏硅片,也在发展半导体硅片材料上潜力巨大。 “其实目前好的并购标的并不好找,可选标的少,很多半导体企业亏损严重,但估值已经太高。从目前中环股份的规模和经营上,不会有太大的并购风险和压力。而TCL科技的管理要素、研发经验,以及产业链上的资源,可以复制甚至部分迁移到中环,产生较好的协同效应。”该人士称。

尽管TCL科技一路争夺势在必得,但眼前的对手,实力亦非常强大。

在受让方已圈定的公告披露翌日,媒体爆料称,珠海市国资委旗下的珠海华发集团携手知名股权投资机构IDG组成的一家财团,现身中环混改竞标进程当中。

根据爆料,IDG资本和珠海华发方面组成的实体为“珠海昀沛管理咨询有限公司”,这个实体,恰好在6月,完成了包括注册资金、企业类型、股东以及业务范围的变更。

6月8日,该实体的注册资本突然从1000万元增资到50亿元,变更后的法人为珠海华发集团旗下华金资本(000532.SZ)的董事、总经理郭瑾。

6月22日,珠海昀沛的业务增加了半导体和太阳能。

6月29日,时代周报记者分别向华发集团以及IDG资本求证,但双方并未就此事进行评论。

6月28日,接近IDG资本的一位人士向时代周报记者透露,IDG资本和珠海华发从一开始并未考虑过披露竞逐的消息,而且并非是“火线入围”,无论是资金还是程序均合规。

IDG资本是首家进入中国市场的外资投资机构。公开资料显示,除美元基金外,IDG资本还管理着规模近千亿元的十余只人民币基金,这些资金主要来自于政府引导基金、产业资本,母基金、银行保险、家族基金等渠道。

近年来,IDG资本在智慧出行、工业自动化、人工智能、金融科技等天津市重点发展的产业领域引入了一批优质的落地项目,仅过去两年项目规模已过百亿元,此外还在与天津多个区沟通洽谈多个潜在新增投资落地项目。

联合体另一方珠海华发的实力同样不容小觑。

作为拥有4000多亿元资产规模的地方国企,珠海华发在新能源、先进制造、城市建设等领域拥有多元化产业布局。华发背后的珠海市国资委,刚刚卖出格力电器15%股权,手握超400亿元的资金,外界认为珠海市国资委正在挖掘“下一个格力”。

标签:民企国资中环混改

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